逾六成投资者着手理财“冬播”
专家：做好“投资混搭”是关键
每年岁末，都是家庭理财的“冬播”期，今年也不例外。记者持续一周在对45位投资者的随机调查中发现，进入12月，逾6成投资者陆续开始进行家庭理财的“冬播”，其余近4成投资者则表示会待明年初经济形势进一步明朗后再进行综合规划。
在着手“冬播”的投资者中，多达9成人认为，浏览各大机构2013年分析报告，全面掌握经济动向至关重要，其决定着自己新一年的理财思路与投资方向;同时，近7成投资者认为，调整来年收益预期并结合家庭实际情况做好理财规划是“冬播”的主要任务;近5成投资者表示，因今年整体收益不理想，会在“冬播”同时反思今年投资失利原因避免明年再犯;同时有不到3成的投资者称，会及早查漏补缺进行投资知识的学习。对于如何正确进行“冬播”，财师祁跃建议市民，随着元旦、春节的临近，提前选择适宜的短期理财产品是“冬播”首先要考虑的问题。此外，对于绝大多数追求稳定均衡收益的家庭而言，50%投资于银行理财产品，40%投资债券类品种，10%选择股票、基金等风险品类是比较好的组合搭配。
掌握经济大势 调整预期收益
总结经验教训 加强知识学习
做好你的财富“冬播计划”
虽说一年之计在于春，但于家庭理财而言，万物蛰伏的冬季却比春天更为关键。做好“冬播”，关乎来年“收成”及家庭阶段理财目标的实现。其中包括对明年经济形势的整体预期，受惠于各类政策的汇总，家庭理财目标的调整，大类投资品种的比例设定等，而这并非仅仅局限于把握股市“冬播春收”的阶段行情。据记者了解，进入12月，多数市民已陆续开始有侧重地展开“冬播”，其中涉及以下四项计划。
“冬播”计划一：浏览机构报告掌握经济脉动
理财“冬播”在多数人看来，是对来年家庭资产配置的提前规划，而浏览各大金融机构的宏微观经济前瞻报告第一时间掌握经济脉动，成为人们“冬播”过程中的必选项。从事建筑行业的石先生几年前还是理财方面的门外汉，对金融知识可谓一窍不通，但通过近些年浏览大量的机构分析报告，他逐渐变得专业起来。“金融机构的分析报告通常都是调研之后的精华，它就像张说明书，投资者在开始理财规划前必须首先读懂它。这不仅有助于接下来的资产配置更具可行性，同时也能避开那些未来表现欠佳的行业或品种，以更大程度地保证收益的实现。”
石先生直言，进入12月他已开始着手“冬播”，与去年不同的是，今年他花了更多心思搜集研究了大量宏观经济报告。“十八大过后，2013年的中国经济增长一定会有起色。汇总新近出炉的各机构展望报告看，明年的宏观经济将有以下四大看点：首先，经济增长发生温和反弹。虽然2013年全球需求水平仍将保持疲软，但经过2012年第四季度的经济触底，明年GDP年均增长率或恢复到8.6%，高于市场一致预期的8.1%。由于近期大量新项目上马，基础设施投资将获得新动力。同时，受益于住房销售的回暖，房地产投资正趋于平稳。此外，消费支出仍保持活力。其次，通货膨胀保持温和。相比2009年的V型复苏，这次经济增长反弹会更加温和，经济仍将继续在潜在经济增长水平之下运行，并抑制通货膨胀回升空间。货币政策和财政政策仍将保持宽松。基于未来温和的通货膨胀预期和2012年经济触底反弹的判断，2013年央行有望保持利率水平不变。其三，金融改革进一步加快。利率市朝、债券市场扩容和资本账户开放、财税体制改革以及在基础设施建设、金融服务、能源、电信和收入分配体制等领域的改革有望加快，并对民营经济开放。其四，人民币国际化进程也将继续加快。此外，还有专家预计，国家会利用当前经济相对处于低谷的时期，趁机进行产业升级转型，而不是为了单纯保增长，导致再一次失去淘汰落后产能的机会。基于这样的宏观背景，我会对目前的理财资产大类配置进行调整，同时在股票投资上，会结合国家2013年的产业政策进行行业筛眩从我个人这几年的理财经验看，前期多花些心思精心布局往往可以避免较大损失的发生。”
此次调查，多达9成被访者认为浏览各大机构2013年分析报告并全面掌握经济动向至关重要，毕竟金融危机过后，国内外经济环境变幻多端，理财已不单局限在对某一品种的研究与挖掘上，更多时候需要多品类组合搭配，全局布控。
“冬播”计划二：调整收益预期做好理财规划
调查采访中，近7成人认为，调整来年收益预期并结合家庭实际情况做好理财规划是“冬播”的主要任务。今年5月刚结婚的小徐明年将荣升为母亲，在为宝宝出生做足准备的同时，小徐不忘利用年底这段时间进行明年的理财规划。她告诉记者说：“目前我和老公的收入虽说不低，但扣除房贷、车贷及日常消费，每月也就只能剩个不到2000元。待明年宝宝出生后，还会增加奶粉、尿布、婴儿用品等开支。短期内尽管能将就，或者实在不行找双方父母拆借，可长期下去不是办法。所以，从明年开始，我计划选择一些较为激进的理财工具，譬如偏股型基金或股票等，以获取更高回报。与此同时，继续购买稳健保本型短期理财产品。等孩子长大点儿，再增配教育险。”
小徐的“冬播”更多在于因家庭人口的增加导致理财思路及资产配置的改变。但也有一些被访者则是因之前对收益预期过于乐观甚至不切实际，致使在急躁与盲目下损失了本金，所以这部分人“冬播”更大程度上是调整来年的收益预期，增加或减少理财规划中的各品种比例。
投资者陶芸每到年末都有理财“冬播”的习惯，去年底由于对今年市场预估不足，所以截至上月末资产已招致15%的缩水。陶芸对此很是懊悔，她说：“调整收益预期做好明年的理财规划，是我最近一直在做的。从今年以来股票、基金及银行理财产品市场的收益表现看，均低于我此前的预期。尤其是股市，尽管近期出现一定涨幅，但如果从今年前11个月来看，A股毫不含糊地熊冠全球。截至11月底，上证综指和深证成指累计跌幅分别为9.97%和11.39%。与此形成鲜明对比的是海外市场的普遍上涨，主要股指全部正收益。由于此前我对2012年股市预期良好，我在操作上为了达到20%的收益目标，2次因急躁追高导致套牢，最后不得不割肉换股。所以，对于明年的投资收益，我只希望能挽回今年的损失就足够了，不奢望太多。此外，我在股票投资的比例上会缩减至30%，增加债券基金的比重。”
“冬播”计划三：反思失利原因避免明年再犯
从今年以来的投资战绩看，绝大多数被访者均表示“很不理想”，在分析亏损原因时，除了市场表现欠佳外，个人操作失误也是影响收益的罪魁祸首。这其中，近5成人表示，会在“冬播”同时反思失利原因避免明年再犯。
今年重仓中小盘股的刘先生在采访中坦言：“炒股以来，我一直都是个激进派，可能运气比较好，总能买在相对低价，每股赚个2、3元就抛。可今年的行情，让我见识了仓位控制的重要。大盘从6124点跌到3000点的亏损量都不如这一年多。”刘先生在实践中悟出，规避市场风险的最有效途径就是仓位控制。特别是在震荡市中，只有重视并提高自身仓位控制水平，才能有效防止亏损进一步扩大，同时更能把握好时机反败为胜。
事实上，反思教训避免重犯且准备来年再战的投资者还有不少。投资者吴女士称，从年初至上月末炒股已亏损30%，究其原因是对股性的研究不到位，对纪律的执行不彻底。她说：“近两周来，我始终在反思亏损扩大的原因。归结后有两点，一来是对股性的研究不到位，在买股前或只注重消息面，抑或只凭技术面，没有对股票进行全方位分析了解，致使投资理由过于片面;二来是对纪律的执行不彻底，通常在侥幸心理驱使下不忍止损，在贪婪心理作用下不甘止盈。”吴女士说，相同的错误她不会明年再犯，而加强对股性的研究与纪律的执行是接下来投资的重中之重。
在纪律执行方面，老股民张勇现身说法。他坦言，自己也曾有过疏忽，当股价触及止损位时不忍心认输，错过了最佳离场时间。而在历经数次较大亏损后，他下定决心严格按纪律进行操作。在他看来，对于在投资市场摸爬滚打的人来说，止损是一个相当重要的纪律，是资金的一道“保险阀”。其最大好处是可以把亏损控制在最小限度内，有效保存资金实力，以备来日再战。同时，做好止盈也很关键，它能及时将账面浮盈变成现实，进而提高投资者将财富雪球越滚越大的信心。“投资决定的失误往往在所难免，但倘若不及时纠正这个错误，就会让自己遭遇致命危险。而所谓纪律，是股民为自己制定的法则，无论身处低迷还是繁荣，严格遵守纪律都能起到控制风险、把握收益的作用，即纪律的根本在于严格的执行，并且持之以恒地坚持。”
“冬播”计划四：及早查漏补缺进行重点学习
当被问及“是否会在构建理财规划时，查漏补缺进行投资知识的重点学习”时，只有不到3成人给予了肯定回答。而在学习内容上，技术分析成为主要恶补的对象。
市民李淑华投资纸黄金3年来始终收益平平，为能以新面貌应对2013年的市场，眼下的她已开始着手恶补起技术分析来。“比起制定投资规划，进行查漏补缺重点学习远要实际得多。上个月，我从书店买来几本黄金投资方面的书，计划利用3个月的时间进行系统学习。虽说掌握所有技术指标也不一定能实现盈利，但起码在决策时思路更清晰。”
无独有偶，股民孙先生最近也开始利用闲暇学习起投资知识来。“对于A股，‘冬播’在很大程度上是抢抓年末行情进行个股配置，以期来年春天有所收获。但我觉得，稀里糊涂地筹备布局‘冬播行情’不如利用年末这段时间弥补投资知识，提高投资技能，扩大投资视野。只有自身专业化水平得到提高，才是明年实现盈利的前提与保证。”然而，与孙先生观点相悖的还有7成人。在他们看来，“冬播”就是对新一年的规划，而学习投资知识可以分散到漫长的投资过程中去。
如何“播种”才能更好“开花结果”?
“四面出击”迎来你的投资丰年
家庭理财“冬播”包含哪些方面内容?如何“播种”才能保证来年开花结果?诸如此类问题成为被访者近来普遍的疑惑。记者为此特别采访了建设银行天津分行财富管理中心理财师祁跃，他分别就理财组合构建、各品种投资比例设置、“冬播”注意事项等方面问题给出了参考性建议。
购买理财产品应关注风险等级
岁末年初，通常都是家庭理财“冬播季”，即结合来年市撤境对理财组合进行重建或微调，以便合理分配资金，让收益最大化。据记者了解，为迎合投资者“冬播”需求，各银行近年来也习惯在年底频繁推出短期理财产品，且从产品投资方向、预期收益及投资期限看颇为相似，致使市场竞争呈白热化趋势。
在祁跃看来，这类短期理财产品可以加进“冬播”规划中，毕竟随着元旦、春节的来临，闲置资金的短期理财需求较之平时更加突显。他说：“从过往情况看，通常在元旦、春节即将到来前，各银行会将超短期理财产品作为销售主打，譬如投资期限在14天、7天甚至更短的产品。这对于一些正在着手‘冬播’的投资者而言，无疑是个很好的选择。因为明年初首先要遇到的就是节日休市，回笼资金不得不放在活期账户中的尴尬。这样一来，提前选择适宜的短期理财产品是‘冬播’过程中首先应考虑的实际问题。”
此外，在选择短期理财产品时，祁跃提醒投资者，应尤其注意产品的星级。“由于理财产品风险与收入成正比，不同风险会对应着不同星级。一般星级越高，所面临的风险也越高。建议普通家庭在进行理财‘冬播’时，不妨选择星级为‘三星’的产品。而对于‘四星’、‘五星’的产品，收益通常会有较大波动，不适合绝大多数家庭配置。而如果购买，须作以详细了解、观察、对比。”
可偏重固定收益产品与黄金
此次调查中，多数投资者在进行“冬播”时，会偏爱固定收益类理财产品与黄金。祁跃对此表示认同。“在明年理财品种的选择上，投资者应考虑固定收益类产品，毕竟其在未来投资市场中安全性要更高。但需要注意的是产品流动性，因为很多理财产品是不能提前赎回也不具备抵押功能的，所以在选择产品时一定要注意流动性问题。”
同时，祁跃认为，黄金投资也是一个较好的配置对象，它除了保值、增值功能外，还有避险、抗通胀功效。在他看来，通常“两节”(元旦、春节)过后，黄金市场都会出现一个相对低点。“应该讲，这是市场供给关系作用下的供给低点。除此之外，金价与美元走势呈负相关，而与石油价格正相关。投资者如果发现近期美元走低、油价上涨的话，那金价也会上涨，这是选择黄金投资时机的一个参考指标。”
祁跃指出，在黄金投资的品种选择上，实物金应作为首选，而诸如纸黄金、黄金T+D之类的风险投资需结合自身实际情况酌情选择。“由于实物黄金在回购方面，银行、金店、典当行的要求各有不同，因而投资者在购买时需要问清回购细节，并控制好投资比例。”
做好不同门类投资比例搭配
具体到组合规划中各品种的比例设定，祁跃说，尽管从一般意义上讲，构建理财组合需要依据家庭所处阶段、需求特点、风险偏好等进行全方位考量。这样一来，不同家庭的配置品种与比重会截然不同。但祁跃给出了如下“设定模板”，即高比例的保本稳健型品种、中比例的债券类投资、低比例的风险投资。
“对于绝大多数追求稳定均衡收益的家庭而言，50%投资于银行理财产品，40%投资债券类品种，10%选择股票、基金等风险品类是比较好的组合搭配。在此基础上，投资者可再结合各自偏好进行微调。”祁跃认为，股票、基金方面不适宜做较大比例投资，最好选择定投方式细水长流，不断撒下种子，等待发芽结果。而银行理财产品，只要选择保本稳健型品种，收益通常要高于定期储蓄。同时，基于流动性方面的考虑，投资者还可将这50%的资金按期限分为长、中、短期，分别布局到1年或以上期限、半年期、三个月及以下期限的理财产品中。
此外，针对40%的债券类品种配置，祁跃表示：“债券市场通常有两个规律：其一，当市场处于降息周期时，债券表现会非常抢眼，而加息周期中，债市则较为低迷;其二，每到年末，央行一般不会采取降息措施，或者换句话说，上半年降息的几率往往要大于下半年。所以，今年底或明年初资金投向债券市场，收益还是可期的。”
来源：中金在线
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